算力行业高景气度持续，估值有望提升。中信建投推荐关注北美算力链核心标的、受益外溢需求的公司、上游紧缺环节、1.6T 光模块及 CPO 产业链、国产算力链，以及 AI 端侧芯片、模组等产业链。同时继续推荐电信运营商、军工通信等板块。