中信建投指出，国内乳制品产业深加工品类发展进入新阶段，产业加快产能布局，未来产能预计超 70 万吨，借助低奶价与下游降本增效诉求推动国产化替代。B 端深加工需求规模预计超 260 亿元，烘焙等行业带动 B 端需求高增长，看好国产深加工品类进入高增长阶段。