中信建投研报称，阿里巴巴正推进三年 3800 亿元 AI 基础设施建设计划并将持续追加投入，2032 年阿里云全球数据中心能耗规模较 2022 年将提升 10 倍。英伟达与 OpenAI 达成战略合作，OpenAI 将部署至少 10GW 英伟达系统，英伟达最高投资 1000 亿美元。近期算力板块震荡，但海内外均在加码算力投资，算力资本开支具持续性，调整是机会，建议关注 OCS 等新技术、新产品商业化进展。