今年地方债发行已逾 8.5 万亿元，其中新增专项债 36795 亿元，新增一般债 6444 亿元，「特殊」新增专项债发行规模远超去年安排的 8000 亿元额度。地方债发行进度总体平稳、快中有进，发行同比高增是积极财政政策靠前发力体现，新增专项债主要投向基建领域。今年前三季度，「特殊」新增专项债发行约 1.2 万亿元，用于置换隐债的再融资专项债已发行 1.98 万亿元。预计四季度地方政府债发行量约 1.2 万亿元，净融资约 6000 亿元，供给压力减弱。专家认为四季度地方债券发行会保持力度，还建言厘清地方隐性债务规模底数、适度提高债务限额。有观点提出可将明年部分置换债提前至今年底前发行，财政部将提前下达部分 2026 年新增限额、靠前使用化债额度，提前发行有利于释放稳增长动能、稳定四季度经济运行。