国泰君安研报指出，2025 年新版医保目录将从 1 月开始执行，推动多款新纳入的创新药加速进院。医保谈判提前至 4 月 1 日申报，9 月结束，有助于新获批产品快速纳入医保。预计年内将发布第一版丙类医保目录，主要纳入创新程度高、乙类目录无法承担的创新产品，有望惠及基本医保体系外的创新药，为商保发展带来新机遇。