中信建投表示，2025 年 3 月中国锑矿砂及精矿进口量大幅下降，支撑锑价高位运行。内外价差大、海外矿石进口受阻、缅甸地震影响供给，加上国内矿企品位下降和成本上升，锑价向内在价值回归的逻辑不变，长期看好锑价中枢上移。