中国创新药在经历跟随创新后，已进入渐进式创新阶段，具备国际竞争力。融资便利和国际形势趋缓为 CXO 及科研上游领域带来投资机会。建议采用哑铃投资策略，关注全年分红蓝筹和创新药重要学术会议的投资窗口。