6 月新增信贷和社融超预期，货币供应改善。企业短贷明显上升，M1 增速环比止跌，可能反映「反内卷」政策效果。财政存款增速仍高，显示政策仍有空间。金融数据结束此前两个月的边际走弱趋势，预计三季度 M1 与 M2 增速仍有改善空间，社融增速基本持平。