摩根士丹利称，9 月净流入中国股市的外资反弹至 46 亿美元，创 2024 年 11 月以来单月最高，主要因被动型基金流入 52 亿美元，主动型基金小幅流出 6 亿美元。9 月欧盟被动型基金开始追赶此前美国基金流入态势，截至 9 月 30 日，年内外资被动型基金累计流入 180 亿美元，超去年水平。主动经理在加码版块中，增持最多的是资本货物和半导体，减持最多的是保险、耐用消费品与服装。阿里巴巴、宁德时代和京东增持幅度最大，腾讯、平安保险和泡泡玛特持仓减幅最大。