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一季度，熊猫债发行成绩亮眼，累计发行规模达 882.35 亿元，创单季历史新高且较去年同期翻番。受融资成本优势、人民币国际化等因素影响，在多重因素支撑下，熊猫债将持续提质扩容，吸引力有望提升。此外，一季度熊猫债发行呈现主体多元化、品种创新等特征。