光伏行业近期呈现积极态势，随着国内项目启动和组件排产增加，需求端出现好转。产业链盈利底部逐渐明确，特别是 N 型产业链。在光伏产业链中，玻璃和 TOPCon 电池环节的供需格局较好。短期内，组件排产的上行和供需边际改善明显的方向受到看好。中长期来看，关注终端需求的增速以及上游库存和供需拐点。