中信证券研报指出，市场对资金利率向上波动的定价大于向下，与年初资金偏紧的经验有关。从长期看，为支持经济目标，隔夜资金利率通常低于政策利率，预计 DR001 有向下修复空间，基准假设为 1.4% 窄幅波动，乐观则在 OMO-30bps 内运行，中短债利率关注何时向下修复。