华泰证券研报称，2027-30 年全国大部分地区峰谷价差将达 0.4 元 / 度左右，配合容量电价机制，火电、电化学储能和抽蓄可获合理回报。测算显示，火电和抽蓄因 LCOS 优势，所需峰谷价差低于新型储能，而新型储能发展是保障「十五五」光伏弃电率不明显增加的重要基础，因此对火电和抽蓄发展保持乐观，推荐设备、火电和抽蓄运营、核电运营商龙头。