中信证券研报认为，消费行业预计总体仍在弱复苏通道中。7 月社零数据表现总体不佳，但服务消费表现较好，建议配置具备明确长期经营优势的赛道龙头，包括白酒、免税、餐饮、养殖、运动、消费互联网、食品、医美等。此外，后续随宏观经济复苏进一步兑现，顺周期特征显著的人力资源等窗口机会也值得关注。